Este material foi preparado por um empregado de vendas ou comercial ou agente da Wellington Commodities Corp e é, ou é na natureza de, uma solicitação. Este material não é um relatório de pesquisa preparado pela Wellington Commodities Corps Research Department. Ao aceitar esta comunicação, você concorda que é um usuário experiente dos mercados de futuros, capaz de tomar decisões de negociação independentes e concorda que você não é, e não vai, confiar exclusivamente nessa comunicação para tomar decisões de negociação. Você deve considerar cuidadosamente se sua condição financeira permite que você participe na negociação de uma conta de commodities. Ao fazê-lo, você deve estar ciente de que os futuros e as opções de negociação pode levar rapidamente a grandes perdas, bem como ganhos. Essas perdas comerciais podem reduzir drasticamente o valor de sua conta e, conseqüentemente, você pode ser obrigado a depositar fundos adicionais bem em excesso de seus depósitos atuais. Além disso, as restrições de mercado podem afetar sua capacidade de limitar suas perdas. Esta breve declaração não pode divulgar todos os riscos e outros fatores necessários para avaliar a sua participação na negociação commodities. Antes de decidir participar em negociação de futuros de commodities você deve avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos. Futuros Mercados - Parte 11: Opções sobre Futuros Futuros Trading Opções de curto curso sobre futuros começou a ser negociado em 1983. Hoje, coloca e chama em agrícola, metal e financeiro (Divisas, taxas de juros e índices de ações) são negociados por protestos abertos em áreas designadas. Estes poços de opções são geralmente localizados perto aqueles onde o comércio de futuros subjacentes. Muitos dos recursos que se aplicam a opções de ações se aplicam a opções de futuros. Um preço de opções, seu prêmio, acompanha o preço de seu contrato de futuros subjacente que, por sua vez, rastreia o preço do caixa subjacente. Portanto, o prêmio da opção T-bond de março acompanha o preço de futuros dos títulos T de março. A opção de índice SampP 500 de dezembro segue os futuros do índice SampP 500 de dezembro. A opção de soja de maio acompanha o contrato de futuros de soja de maio. Como os preços das opções controlam os preços dos futuros, os especuladores podem usá-los para tirar proveito das mudanças de preço na commodity subjacente, e os hedgers podem proteger suas posições de caixa com eles. Os especuladores podem assumir posições definitivas em opções. As opções também podem ser usadas em estratégias de hedge com futuros e posições de caixa. Futuros opções têm algumas características únicas e um conjunto de jargões todos os seus próprios. Coloca, chama, greves, etc. Os futuros oferecem ao comerciante duas escolhas básicas - comprar ou vender um contrato. As opções oferecem quatro opções - comprar ou escrever (vender) uma chamada ou colocar. Enquanto o comprador de futuros e vendedor assumem obrigações, o escritor de opção vende certos direitos ao comprador de opção. Uma chamada concede ao comprador o direito de comprar o contrato de futuros subjacente a um preço fixo o preço de exercício. A put concede ao comprador o direito de vender o contrato de futuros subjacente a um preço de exercício específico. Os escritores de chamar e colocar conceder os compradores esses direitos em troca de pagamentos de prémios que recebem na frente. O comprador de uma chamada é bullish nos futuros subjacentes o comprador de um put é bearish. O escritor de chamada (o termo usado para o vendedor de opções) sente o preço de futuros subjacente permanecerá o mesmo ou cairá o escritor de colocação pensa que permanecerá o mesmo ou aumentará. Tanto put e chamadas têm vidas finitas e expiram antes do contrato de futuros subjacente. O preço da opção, seu prêmio, representa uma pequena porcentagem do valor subjacente do contrato de futuros. Em um momento, olhamos para o que determina os valores premium. Por enquanto, tenha em mente que um prêmio de opções se move junto com o preço dos futuros subjacentes. Este movimento é a fonte de lucros e perdas para os comerciantes de opções. Quem ganha Quem perde O comprador de uma opção pode lucrar muito se sua visão está correta eo mercado continua a subir ou a cair na direção que ele esperava. Se ele está errado, ele não pode perder mais dinheiro do que o prémio que ele pagou na frente para o escritor opção. A maioria dos compradores nunca exercer suas posições de opção, mas liquidá-los em seu lugar. Em primeiro lugar, eles podem não querer estar no mercado de futuros, uma vez que eles correm o risco de perder alguns pontos antes de reverter sua posição de futuros ou colocar em uma propagação. Em segundo lugar, muitas vezes é mais rentável para reverter uma opção que ainda tem algum tempo antes da expiração. Preço das opções O preço das opções, seu prêmio, depende de três fatores: (1) a relação ea distância entre o preço futuro eo preço de exercício (2) o tempo até o vencimento da opção e (3) a volatilidade do contrato de futuros subjacente . Os puts são mais ou menos a imagem espelhada das chamadas. O comprador espera que o preço caia. Portanto, ele paga um prémio na esperança de que o preço futuro vai cair. Se o fizer, ele tem duas opções: (1) Ele pode fechar sua posição de longo posto em um lucro, uma vez que será mais valioso ou (2) ele pode exercer e obter uma posição curta rentável no contrato de futuros desde o preço de exercício Será superior ao preço de futuros prevalecente. 5 vantagens das opções de commodities versus opções de ações Com base na experiência com novos traders de commodities, descobrimos que 80 deles têm uma história com opções de ações. A maioria desses comerciantes, quando pressionada, expressa um vago desejo de diversificar-se como uma de suas principais razões para dar o próximo passo para as commodities. No entanto, é intrigante que poucos têm uma firme compreensão das vantagens reais que as opções de commodities podem oferecer, especialmente se eles estão acostumados com as restrições que a venda de opções de ações pode colocar em um investidor. Não entenda mal: vendendo opções de capital pode ser uma estratégia lucrativa nas mãos certas. No entanto, se você é um dos dezenas de milhares de investidores que vendem opções de ações para melhorar seu desempenho carteira de ações, você pode se surpreender ao descobrir a potência que você pode obter por aproveitar esta mesma estratégia em commodities. Em uma época em que a volatilidade súbita e excessiva é comum, a diversificação é mais importante do que nunca. Mas as vantagens não terminam lá. Vender (também conhecido como escrever) opções podem oferecer benefícios aos investidores em ações e commodities. No entanto, existem diferenças substanciais entre escrever opções de ações e opções de escrita em futuros. O que geralmente se resume a alavancagem. As opções de futuros oferecem mais alavancagem e, portanto, podem oferecer maiores recompensas potenciais (além de maior risco). Ao vender opções de ações, você não precisa adivinhar a direção do mercado de curto prazo para lucrar. O mesmo permanece verdadeiro nos futuros, com algumas diferenças chaves: Requisito mais baixo da margem (isto é, um retorno mais elevado no investimento). Este é um fator chave que atrai muitos comerciantes opção de ações para futuros. Margens lançadas para manter opções de ações curtas podem ser de 10 a 20 vezes o prémio arrecadado para a opção. Com o sistema de cálculo de margem de futuros, no entanto, as opções podem ser vendidas com margem de bolso para o mínimo de uma a uma vez e meia o prêmio coletado. Por exemplo, você pode vender uma opção para 600 e publicar uma margem de apenas 700 (exigência de margem total menos o prêmio coletado). Isso pode se traduzir em um retorno substancialmente maior em seu capital de giro. Os prêmios atrativos podem ser coletados para greves profundas fora do dinheiro. Ao contrário das ações onde recolher qualquer prémio que vale a pena, as opções devem ser vendidos de um a três preços de greve fora das opções de futuros de dinheiro muitas vezes podem ser vendidos a preços de greve longe do dinheiro. Em níveis tão distantes, movimentos de mercado de curto prazo normalmente não terão um grande impacto sobre o seu valor de opções, portanto, a erosão do valor de tempo pode ser permitida a trabalhar menos impedido pela volatilidade de curto prazo. Liquidez. Muitos comerciantes de opção de equidade queixam-se de falta de liquidez dificultando os esforços para entrar ou sair posições. Embora alguns contratos de futuros tenham maior interesse aberto do que outros, a maioria dos principais contratos, tais como finanças, açúcar, grãos, ouro, gás natural e petróleo, tem volume substancial e juros abertos, oferecendo vários milhares de contratos por preço de exercício. Diversificação. No estado atual dos mercados financeiros, muitos investidores estão buscando diversificação preciosa fora das ações. Ao expandir para opções de commodities, você não só ganha um investimento que não está correlacionado a ações, posições de opção também podem ser não correlacionados uns aos outros. Em ações, a maioria das ações individuais, e suas opções, se moverão à mercê do índice como um todo. Se a Microsoft estiver caindo, é provável que suas participações na Exxon e na Coca-Cola também estejam caindo. Nas commodities, o preço do gás natural tem pouco a ver com o preço do trigo ou da prata. Isso pode ser um grande benefício na diluição do risco. Preconceito fundamental. Ao vender uma opção de compra de ações, o preço dessa ação depende de muitos fatores, entre os quais os lucros corporativos, comentários do CEO ou membros da diretoria, ações legais, decisões regulatórias ou uma direção mais ampla do mercado. Soja, no entanto, não posso cozinhar seus livros, e cobre não pode ser declarado demasiado grande para falhar. A imagem da oferta / demanda de commodities é analiticamente mais limpa. Conhecer os fundamentos de uma mercadoria, como tamanhos de safras e ciclos de demanda, pode ser de grande valor ao vender opções de commodities. Nas commodities, a maioria dos fundamentos da oferta e da demanda são, na maioria das vezes, antiquadas, que acabam por ditar o preço, e não as ações de um CEO mal comportado. Conhecer estes fundamentos pode dar-lhe uma vantagem em decidir que opções vender. Artigos relacionados
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